昨日，上海期铜价格出现了较外盘更为强劲的反弹。主力0703合约昨日上涨了1530元/吨，涨幅达到了2.88%，收于54570元/吨。很多市场人士认为，国内铜贸易商对市场持观望态度，沪铜的这轮反弹动力更多来自于国内现货市场价格的坚挺。针对这一情况，也有市场人士表示，中国的消费性买盘正暂离国际铜市场。

　　隔夜伦敦金属交易所（LME）三月期铜只反弹了75美元/吨，涨幅只有1.3%，收于5645美元。市场人士表示，这可以显示沪铜的反弹是国内市场的自身原因，而非国际市场的带动。 

     “昨日的这波反弹很特别。”上海中期的蔡洛益分析道，“因为这波反弹是由现货和当月合约的坚挺价格所带动的。”昨日，沪期铜当月合约暴涨2290元/吨，涨幅竟达到了4.22%，收于56550元/吨。国内铜现货市场涨势更为强劲，从本周二便开始反弹，而周二时沪期铜则在探底。本周二现货价格较前一日上涨了约400元/吨，较期货价升水1700元；昨日现货铜价格继续被拉升，上涨了约1300元/吨，较期货价升水约970元左右。

　　据一些贸易商反映，铜现货价格这次强有力的反弹主要是由于现货的供应不足所致。有部分人士认为，贸易商和冶炼企业可能认为铜价过低，更愿意持现货惜售。但部分贸易商则表示，在去年国储抛铜供给停止之后，铜进口的数量还未能弥补国内这一供给缺口。据悉，今年陆续到港报关的铜的数量都在1000至2000吨/批。“过去进口能正常进行时，报关数量可以达到上万吨/批。”一位贸易商说道。

　　“铜的价格正在回稳。有迹象显示，消费买盘正在加速进入国际期铜市场，但这主要是中国以外地区的消费性买盘。”巴克莱在其一份商品报告中这样描述。一些海外媒体也在报道中提到，国内目前出现了大量商品期货资金从金属市场流向股票市场的情况。

　　上海期铜市场的持仓水平过低也是中国的消费性买盘仍持观望态度的另一个佐证。“如果国内的消费性买盘大量去国外购铜，应该会在沪铜市场上做相应的保值盘，期铜的持仓应该放大。”一位贸易商说道。但从目前国内期铜持仓的情况来看，主力0703合约的持仓量昨日只增至5万多手。“过去这些消费性买盘的保值盘持仓量要高达10多万手。”上述贸易商表示。

　　从目前伦敦和上海两地的比价情况看，正常贸易进口铜，国内的贸易商可以获得1000元/吨的利润。但部分贸易商认为，这一利润相对于5万多元铜价这一进口成本，收益率不到2％，而这其中还需要承担铜价到港后可能下跌的风险，并且在目前远期贴水的情况下，难以在沪铜市场进行做空保值来规避价格下跌风险。

　　“可能要到春节之后，国内的消费性买盘才会大量进入国际铜市场。”上述贸易商