◆每经记者 魏玉卿 

    由于电力短缺，7月10日国内20家电解铝生产企业在有色金属协会的组织下在山东龙口签署协议，承诺自即日起1个月内逐步达到减产5％～10%的目标。

    对此，一业内人士表示，电解铝是有色金属行业耗电之最，每吨铝平均耗电约为1.45万度，耗电量是其他有色金属的近百倍。今年以来，煤炭价格持续走高，早已使我国供电形势趋于紧张。减产倡议就是为了今年的迎峰度夏和即将召开的北京奥运会而发出的。

国际期货价格大幅上涨

    根据相关统计表明，今年1～5月，这20家生产企业电解铝产量为384.6万吨，占全国总产量约71%，此次联合减产大约将影响电解铝产量约14万吨。据业内人士介绍，作为行业龙头的中国铝业已经有8万吨左右产能停产。

    7月10日国际期货市场的铝价受减产事件的刺激，大幅上涨，收报3290美元/吨；到7月15日，虽有小幅调整，仍报收于3279美元/吨。

    目前，国内电解铝价格已从5月的1.8万/吨升至1.92万元/吨。据业内人士分析，电解铝价格短期内受减产消息刺激将顺势推高，价格有望涨至2万元/吨。

三家上市公司值得关注

    光大证券王峰分析师认为，此次减产是为了应付夏季的电力短缺，用电高峰一过，其产能就会逐步恢复，减产对上市公司的业绩不会有太大影响。他还指出，夏天缺电致使电解铝价格可能出现阶段性上涨，如果电解铝公司没有受到停电限产的影响，这无疑是利好，相应上市公司的股价可能存在反弹的机会，其中拥有自备电厂的上市公司可能成为真正的受益者。

    此次联合减产铝厂名单中，涉及的上市公司包括中国铝业（601600，收盘价13.75元），云铝股份（000807，收盘价9.00元），神火股份（000933，收盘价38.85元），南山铝业（600219，收盘价11.57元），关铝股份（000831，收盘价8.55元），焦作万方（000612，收盘价19.6元）等。以下三家公司值得投资者关注：

    南山铝业：电力供应方式全部由自备电厂提供，但是受煤炭价格上涨，其成本优势缩小。公司相关人士介绍，今年夏季，公司不会减产，去年公司电解铝产品收入达到22.88亿元，毛利率大约在14.34％，占主营业务比重为34.82％。

    神火股份：约有三分之一的电力供应来自自备电厂，公司具备煤电铝一体化的经营模式，是夏季电力供应紧张的最大获益者。据公司人员介绍，减产的可能性较小，据公司去年经营情况看，铝产品营业收入达6.34亿元，毛利率为21.31％，占主营业务的71.12％。

    焦作万方：五分之三的电力供应来自自备电厂，有一部分产能正处于非正常性检修状态，进一步减产的可能性也很小。

    此外值得注意的是，在二级市场中，除了稀有金属近期走势强劲以外，其他有色行业的个股表现并不理想，近几个交易日有色行业仅有小量资金流入，投资者应注意回避风险。